Islamic Finance as an Alternative Tool for Financing Projects in Kazakhstan During the Covid-19 Pandemic
المالية الإسلامية كأداة بديلة لتمويل المشاريع في كازاخستان في خضم تفشي وباء كوفيد -19
03/09/2020 أصبحت المالية الإسلامية، بصفتها بديلا موثوقا للتمويل التقليدي، محركًا مهمًا للنمو في اقتصادات آسيا الوسطى. فخلال فترات الأزمات الاقتصادية والمالية، ظل القطاع المالي الإسلامي في معظم أنحاء العالم صامدا إلى حد كبير امام أي صعوبات مالية كبيرة. فلم يتقدم أي بنك إسلامي بطلب خطة إنقاذ بحجم تلك التي شهدتها الأسواق المتقدمة. كما لم تتعرض الأصول والاستثمارات المالية الإسلامية إلى منتجات الرهن العقاري عالية الاستدانة التي قادت مديري الأصول والصناديق التقليدية إلى صعوبات مالية شديدة.
مكن تحريم الشريعة للربا (المعاملات القائمة على الفائدة)، والغرر (عدم اليقين التعاقدي / المخاطرة المفرطة)، وميسر (آليات تحويل المخاطرة الصفرية)، والجهالة (جهل الأطراف المستثمرة)، والشرط الإلزامي للأصول الحقيقية لهيكلة المنتجات المالية من ضمان أن المؤسسات المالية الإسلامية كانت خالية من التعرض لمحافظ الرهن العقاري. إن تركيز الشريعة على ضمان ربط المعاملات بالقطاع الحقيقي يمكّن الأنشطة الاقتصادية المنتجة التي تدر الدخل والثروة.
ونتيجة لذلك، اكتسب النظام المالي الإسلامي اهتمامًا عالميًا واسع النطاق نظرًا لأن فلسفته قادرة على منع تكوين قطاع مالي عالي الاستدانة، والتي تضاعفت عدة مرات على القيمة الحقيقية للأصول الملموسة الأساسية. بعد ذلك، توسعت تسهيلات المالية الإسلامية بشكل كبير في آسيا الوسطى وخارجها. شرع عدد متزايد من الدول في إجراء تعديلات تنظيمية و / أو استكشاف مفاهيمي لإمكانية تمكين القطاع المالي الإسلامي من أن يترسخ فيها، وأهم هذه الدول في آسيا الوسطى هي أذربيجان وكازاخستان وقيرغيزستان وطاجيكستان وأوزبكستان.
تعتبر كازاخستان أفضل دول آسيا الوسطى من حيث البيئة التمكينية للمعاملات المصرفية والمالية الإسلامية. بعد إقرار قانون المالية الإسلامية في كازاخستان في عام 2008، خضعت اللوائح لتعديلات متعددة في 2011 و2013 و2015. أصبحت تعديلات المالية الإسلامية وإدخال أحكام قانونية جديدة للصكوك والتكافل والإجارة والتوريق، سارية المفعول منذ عام 2015.
تعد الأنشطة المصرفية الإسلامية في آسيا الوسطى محدودة رغم نموها الكبير في السنوات الأخيرة حيث أبدى الفاعلون التقليديون اهتمامًا شديدًا بعمليات الشريعة وتحويل نموذج أعمالهم ليتوافق مع الشريعة الإسلامية. في كازاخستان، يعتبر مصرف الهلال أبو ظبي هو البنك الإسلامي الوحيد، بينما تحول بنك زمان الإسلامي، بالشراكة مع المؤسسة الإسلامية لتنمية القطاع الخاص، ذراع القطاع الخاص لمجموعة البنك الإسلامي للتنمية، إلى ثاني بنك إسلامي في البلاد. وبهدف تسريع تطوير الصناعة المالية الإسلامية، أقامت كازاخستان علاقات مع أسواق المالية الإسلامية الراسخة من دول مجلس التعاون الخليجي والتي تعتزم إنشاء بنك إسلامي مشترك أو صندوق لتمويل المشاريع في كازاخستان.
عززت المؤسسة علاقات تعاون مع لاعبين من القطاع الخاص في كازاخستان وآسيا الوسطى، كما أنها وسعت على مدى السنوات العشرين الماضية، عملياتها بشكل كبير في جميع أنحاء العالم، وتمثل منطقة آسيا الوسطى 19٪ من إجمالي اعتمادات المؤسسة منذ بدايتها
خلال العقد الماضي، أنشأت المؤسسة شركات إجارة في كازاخستان وأذربيجان وأوزبكستان وطاجيكستان وقيرغيزستان. وتعتبر سوق الإجارة الإسلامية في كازاخستان الأكثر تطورا في منطقة آسيا الوسطى، وقد أسست شركة الإجارة في البلاد (www.kic.kz) في أبريل 2013، كأول شركة إجارة إسلامية في البلاد ذات مشاريع واعدة في كازاخستان. ويغطي نطاق الشركات جميع المجالات، بما في ذلك الرعاية الصحية والأدوية والنقل والخدمات اللوجستية.
لدى المؤسسة فريق متخصص في تقديم المشورة للحكومات والشركات في دولنا الأعضاء بشأن إصدار الصكوك، حيث إن لدى فريق المؤسسة اقتناع راسخ ان الصكوك جذابة للدول الأعضاء لأنها توفر مصدرًا بديلاً لرأس المال وتنوع قاعدة المستثمرين في هذه الدول. بناءً على خبراتها في إصدارات الدين الإسلامي، يسهل برنامج المؤسسة للصكوك وسوق رأس المال تطوير سوق رأس المال الإسلامي من خلال: • مساعدة الدول الأعضاء على الاستفادة من سوق رأس المال الإسلامي الدولي • مساعدة الدول الأعضاء على استكمال أذون الخزانة بصكوك قصيرة الأجل • تقديم المشورة بشأن إصدارات صكوك الشركات
يهدف برنامج الصكوك وأسواق رأس المال إلى زيادة تنويع منتجاته في المستقبل ليكون له تأثير أكبر على أسواق رأس المال الإسلامية من خلال مراعاة: • إصدار المؤسسة لصكوك بالعملة المحلية لدعم أنشطتها المستمرة في البلدان الأعضاء(سيكون الإصدار الأول بالتنغ الكازاخستاني) • تسهيل وصول الشركات القيادية في دولنا الأعضاء إلى أسواق رأس المال المحلية والدولية من خلال العمل كمستثمر رئيسي • صكوك تمويل المشاريع (بناء المستشفيات، الشراكة بين القطاعين العام والخاص، البنية التحتية) سمير تاجييف رئيس وحدة رابطة الدول المستقلة ودول أوروبا بالمؤسسة